El regulador de Hong Kong celebra las propuestas de ETF Spot de criptomonedas

La Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) está abierta a aprobar fondos cotizados en bolsa (ETF) que inviertan en criptomonedas, siempre que las regulaciones aborden nuevos riesgos. Hasta ahora, el regulador ha aprobado dos ETF de futuros de Bitcoin y un fondo de futuros de Ethereum.

La directora ejecutiva de la SFC, Julia Leung, dijo que el regulador considerará propuestas que “impulsen la eficiencia y la experiencia del cliente”.

El ETF de Hong Kong necesitará una revisión de riesgos

A principios de este año, muchos inversores vieron la solicitud del gestor de inversiones estadounidense BlackRock para lanzar un fondo cotizado en bolsa de Bitcoin (BTC) como una señal de que el mercado estaba preparado para un ETF al contado.

Leung dijo que el presunto fraude en la Bolsa de Hong Kong JPEX Leung resalta la necesidad de un “marco regulatorio integral” para garantizar que los riesgos para un ETF cripto se mitiguen adecuadamente.

JPEX y su dirección supuestamente malversaron 178 millones de dólares en fondos de clientes.

“Estamos felices de intentarlo siempre que se aborden nuevos riesgos. Nuestro enfoque es consistente independientemente del activo.”

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Los comentarios de Leung se producen mientras la SFC afina su régimen cripto después de introducir su primer conjunto de reglas en junio. También está trabajando en nuevas regulaciones para regular las stablecoins y la tokenización de activos del mundo real.

Volumen medio diario de ETF de criptomonedas de Hong Kong. | Fuente: Dessislava Ianeva (Kaiko Research)

La Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) también está desarrollando directrices para ayudar a los bancos a mantener activos tokenizados.

Sus esfuerzos pueden ayudar a la SFC a desarrollar reglas sobre cómo proteger los criptoactivos mantenidos en fondos cotizados en bolsa.

Estados Unidos necesita normas sobre los ETF de criptomonedas

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ha retrasado la aprobación de los ETF de Bitcoin por temor a que el mercado subyacente pueda ser manipulado. La agencia no quiere que los clientes pierdan activos si el precio de Bitcoin baja.

Varias empresas, incluidas BlackRock, Bitwise Asset Management, Fidelity Investments y Franklin Templeton, han solicitado el lanzamiento de ETF de Bitcoin. Grayscale Investments está buscando la conversión de su fideicomiso cerrado de Bitcoin en un ETF al contado.

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La SEC dijo que los fondos al contado podrían ser propensos a la manipulación y perjudiciales para los inversores estadounidenses. Para mitigar este riesgo, varios administradores de inversiones modificaron sus solicitudes para incluir acuerdos de vigilancia del mercado con bolsas.

La aprobación de un ETF cripto también puede requerir leyes más claras que regulen la custodia de los activos de los clientes. Una propuesta de 2023 de la SEC actualmente requiere que un custodio externo calificado mantenga los activos en nombre de los clientes.

La SEC no ha proporcionado una ruta de calificación clara ni una lista de empresas calificadas.

Por ejemplo, Coinbase Custody protege los activos digitales en nombre de BlackRock. Utiliza computación multipartita que evita el fácil robo de criptomonedas, pero no existe una ley explícita que estandarice este acuerdo.